Pasar
Menteri Keuangan AS Bessent mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg Television bahwa tim Departemen Keuangan di bawah presiden sebelumnya telah memperpendek durasi dalam penjualan Treasury. Meskipun dia tidak memperpendek lebih jauh, Departemen Keuangan AS juga masih jauh dalam menghubungi hutang. Dia mencatat bahwa peningkatan inflasi dan persaingan oleh Fed (melalui pengetatan kuantitatif) saat ini menghambat langkah seperti itu. Gubernur Fed Waller tahun lalu menyarankan agar Fed dapat menghentikan limpasan neraca setelah cadangan AS turun menjadi 10% -12% dari PDB AS. Itu sekitar $ 2800-3000bn dibandingkan dengan cadangan saat ini $ 3220bn. Catatan AS di masa depan menandai sedikit lebih tinggi setelah komentar di satu -satunya langkah pasar yang terlihat saat ini. Bull Curve Hasil AS sedikit rata dengan hasil kalah 0,8 bps (2-tahun) hingga 2,3 bps (10-tahun). Kalender Eco AS berisi konsensus dekat tetapi klaim pengangguran mingguan yang masih sangat rendah (219k dari 214k) dan kemunduran yang diharapkan dalam prospek bisnis Fed Philly. Indikator mencapai level terbaik keduanya sejak 1983 pada bulan Januari (44,3) sebelum mundur ke 18,10 yang masih solid pada bulan Februari (vs 14,3 diharapkan). Pesanan baru kembali dari 42,9 menjadi 21,9, tapi itu masih hasil terbaik kedua sejak November 2021. Pengiriman sama -sama kuat di 26,3 (dari 41). Baik harga yang dibayarkan dan diterima menunjuk untuk mempercepat tekanan inflasi. Perusahaan menjadi kurang optimis pada prospek enam bulan sejak September. Pasar mengabaikan angka. Perubahan harian pada kurva Eropa diabaikan dengan EUR/USD sedikit lebih kuat di dekat 1,0450. Pasar saham Eropa memulihkan beberapa kerugian korektif kemarin (+0,30%). ECB Makhlouf memperingatkan setelah komentar hawkish kemarin oleh ECB Schnabel bahwa proses disinflasi menghadapi bahaya. ECB Simkus lebih netral, menyelaraskan dirinya dengan tiga tambahan tarif 25 bps memotong diskon pasar selama 2025. Semua orang setuju bahwa langkah 25 bps pada pertemuan kebijakan Maret adalah kesepakatan yang dilakukan, tetapi prospek menjadi lebih tidak pasti sesudahnya. Pasar uang EMU saat ini terbagi tentang kemungkinan jeda pada bulan April. Beberapa hari/minggu ke depan tetap penuh dengan risiko peristiwa dengan survei PMI global, pidato oleh kepala ekonom ECB Lane dan pembicaraan pertama antara AS dan Cina besok, pemilihan parlemen Jerman pada hari Minggu dan segala sesuatu yang berkaitan dengan konflik Rusia di Ukraina dan lambat tetapi terus mendekati tenggat waktu tarif.
Berita & Tampilan
Indikator kepercayaan konsumen National Bank of Belgia naik tajam pada bulan Februari. Lonjakan 7 poin dari -11 ke -4 bersama dengan Desember 2022 peningkatan satu bulan terbesar sejak Mei 2021. Dari sudut pandang tingkat itu adalah yang tertinggi sejak September tahun lalu. Rumah tangga Belgia jauh lebih tidak peduli dengan pasar tenaga kerja: seri pengangguran mencapai yang terendah sejak awal 2022. NBB mencatat bahwa “peraturan pemerintah yang lebih ketat mungkin menjadi alasan untuk ini.” Pesimisme yang meluas seputar harapan untuk situasi ekonomi Belgia juga berkurang tetapi ini belum sepenuhnya tercermin dalam pandangan rumah tangga tentang situasi pribadi mereka. Mereka menurunkan harapan mereka tentang situasi keuangan mereka sendiri sambil sedikit meningkatkan niat menabung.
Bank Sentral Eropa (ECB) menimbulkan rekor kehilangan hampir € 8 miliar pada tahun 2024. Ini adalah kerugian kedua berturut-turut setelah memesan kekurangan € 1,27 miliar pada tahun 2023. Mereka adalah akibat langsung dari kampanye pengetatan agresif bank sentral terhadap pasca-Covid Lonjakan inflasi. Itu mendorong pengeluaran bunga jauh melampaui pendapatan yang dihasilkan oleh obligasi hasil rendah (sangat) yang dibeli selama tahun-tahun sebelumnya. Sementara ECB mungkin masih mengalami kerugian di tahun -tahun mendatang, mereka harus lebih rendah daripada dua terakhir karena portofolio obligasi bank sentral menyusut dan setelah serangkaian penurunan suku bunga. Kekampungan gabungan € 9,21 miliar akan dilakukan untuk diimbangi dengan laba di masa depan. Bank sentral menekankan bahwa mereka masih dapat “beroperasi secara efektif dan memenuhi mandat utamanya untuk menjaga stabilitas harga terlepas dari kerugian apa pun.”