Sterling jatuh secara luas hari ini setelah CPI Februari Inggris datang sedikit di bawah harapan. Namun, penjualan telah terkandung, dengan pasar masih mengharapkan BOE untuk melanjutkan dengan hati -hati dengan pelonggaran kebijakan. Secara khusus, inflasi layanan tetap lengket di 5%, menandakan bahwa tekanan harga yang mendasarinya tidak mereda secepat yang diharapkan.
Beberapa ekonom berpendapat bahwa penurunan inflasi Februari mungkin terbukti menjadi fajar yang salah. Kenaikan tagihan energi yang dijadwalkan dan kontribusi asuransi nasional bulan depan dapat mendorong inflasi kembali ke level 4% lagi, merusak harapan desinflasi berkelanjutan.
Terhadap latar belakang itu, BOE tidak mungkin mempercepat laju pemotongan laju. Pasar masih melihat pengurangan tingkat 25bps sebagai hasil yang realistis untuk pertemuan BOE berikutnya pada bulan Mei. Itu akan selaras dengan strategi Bank Sentral yang sebelumnya dikomunikasikan tentang jalur pelonggaran yang hati -hati dan bertahap, satu potongan per kuartal.
Pada hari itu, Sterling adalah pemain terlemah di antara mata uang utama, diikuti oleh Yen dan Swiss Franc. Mata uang komoditas terus memimpin dengan Kiwi menduduki puncak grafik. Dolar dan Euro diposisikan di tengah -tengah paket.
Secara teknis, masa depan Nikkei rebound dari 35987.13 tampaknya kehilangan momentum di dalamnya mendekati 55 d EMA. Istirahat 37608.49 Dukungan akan menunjukkan penolakan oleh EMA, dan harus membawa jatuh lebih dalam melalui 35897.13 untuk melanjutkan penurunan seluruh dari 40398.23. Jika direalisasikan, langkah turun di Nikkei ini harus disertai dengan aksi jual lain di USD/JPY.
Di Eropa, pada saat penulisan, FTSE naik 0,31%. DAX turun -0,42%. CAC turun -0,49%. Hasil 10 tahun UK naik 0,004 pada 4,766. Hasil Jerman 10 tahun turun -0,006 di 2.795. Sebelumnya di Asia, Nikkei naik 0,65%. Hong Kong HSI naik 0,60%. China Shanghai SSE turun -0,04%. Singapore Strait Times naik 0,23%. Jepang 10-tahun hasil JGB naik 0,014 menjadi 1,587.
Pesanan barang tahan lama AS naik 0,9% ibu di Februari, mantan pesanan transportasi naik 0,7%
US Barang yang tahan lama pesanan baru naik 0,9% ibu menjadi USD 289,3 miliar pada bulan Februari, jauh lebih baik daripada harapan -0,7% ibu jatuh.
Mantan pesanan transport naik 0,7% ibu menjadi USD 190.9b, di atas ekspektasi 0,4% ibu. Ex-Defense Orders naik 0,8% ibu menjadi USD 271.3b.
Peralatan transportasi memimpin peningkatan, naik 1,5% ibu ke USD 98.3B.
Goolsbee Fed melihat melonjaknya ekspektasi inflasi sebagai bendera merah
Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee memperingatkan bahwa pergeseran dalam ekspektasi inflasi jangka panjang berbasis pasar menuju tingkat tinggi yang terlihat dalam survei konsumen, seperti University of Michigan, akan menjadi “bendera merah utama” yang menuntut perhatian langsung.
Dia menekankan bahwa jika sentimen investor menyatu dengan harapan rumah tangga, sekarang yang tertinggi sejak tahun 1993, Fed akan memiliki sedikit pilihan selain merespons.
Goolsbee mencatat bahwa Fed telah pindah ke “bab yang berbeda” yang ditandai oleh ketidakpastian yang meningkat, kontras dengan “jalur emas” tahun 2023 dan 2024, ketika inflasi mereda tanpa merusak pertumbuhan atau pekerjaan.
Sementara ia masih melihat suku bunga menjadi “sedikit lebih rendah” dalam 12-18 bulan ke depan, ia mengakui bahwa ketidakpastian ekonomi, khususnya kebijakan perdagangan di sekitarnya, dapat menunda langkah Fed berikutnya. Sikapnya: “Tunggu dan lihat adalah pendekatan yang benar,” meskipun bukan tanpa biaya.
Dalam percakapan dengan para pemimpin bisnis, Goolsbee mengatakan 2 April – tanggal pengumuman tarif AS yang diharapkan – telah menjadi titik nyala utama kecemasan. Ketidakpastian ini, katanya, memicu keraguan luas dalam investasi dan menyewa keputusan di seluruh Distrik Fed.
ECB’s Panetta: Fokus pada inflasi, bukan estimasi laju netral yang tidak dapat diandalkan
Anggota Dewan yang mengatur ECB Italia Fabio Panetta mendesak bank sentral untuk mengarahkan perhatiannya pada proyeksi inflasi daripada mencoba untuk melabuhkan keputusan kebijakan pada konsep sulit dipahami dari “tingkat bunga netral” atau R-Star.
Dalam surat kepada Financial Times, Panetta berpendapat bahwa tingkat netral adalah target yang tidak terlihat yang hanya dapat diperkirakan menggunakan model dan survei yang “penuh dengan ketidakpastian,” terutama di lingkungan yang bergejolak saat ini.
Panetta memperingatkan terhadap ECB yang “terpaku” pada label sikapnya sebagai pembatasan berdasarkan perkiraan R-Star, panggilan. Sebaliknya, ia menekankan bahwa upaya ECB harus tetap menjadi dasar dengan kuat dalam menilai data inflasi dan menentukan apakah kebijakan moneter dikalibrasi secara tepat untuk membawa inflasi secara berkelanjutan kembali ke target 2%.
ECB’s Villeroy melihat ruang untuk pemotongan tarif hingga 2% pada musim panas
Anggota Dewan yang pemerintahan ECB Prancis Francois Villeroy de Galhau mengisyaratkan ada “masih ruang untuk pelonggaran lebih lanjut,” meskipun ia menekankan bahwa kecepatan dan besarnya tetap tidak pasti.
Berbicara kepada Frankfurter Allgemeine Zeitung, Villeroy mengakui bahwa ekspektasi pasar saat ini terhadap tingkat ECB sekitar 2% pada musim panas mewakili “skenario yang mungkin,” mengingat rentang periode musim panas Eropa dari Juni hingga September.
Dia juga membahas pengetatan baru-baru ini dalam kondisi keuangan, mencatat bahwa kenaikan hasil obligasi jangka panjang-dipicu oleh rencana pembelaan pertahanan dan infrastruktur besar-besaran Jerman-harus diperhitungkan dalam penilaian kebijakan moneter ECB.
Lonjakan pengeluaran, yang bertujuan untuk melawan retret AS yang dirasakan dalam kepemimpinan global, telah menimbulkan kekhawatiran tentang dampak inflasi. Namun, Villeroy meremehkan risiko -risiko itu, dengan alasan bahwa permintaan domestik Eropa yang lemah dapat mengimbangi tekanan inflasi dari pengeluaran publik yang lebih tinggi.
Dia menambahkan bahwa jika pengeluaran fiskal tersebut digabungkan dengan pasokan industri yang diperluas, dampak inflasi kemungkinan akan terbatas.
CPI Inggris melambat menjadi 2,8% di Februari, inti turun menjadi 3,5%
UK CPI melambat dari 3,0% yoy menjadi 2,8% yoy pada bulan Februari, di bawah ekspektasi 2,9% yoy. CPI Core (tidak termasuk energi, makanan, alkohol dan tembakau) turun dari 3,7% yoy menjadi 3,5% yoy, di bawah ekspektasi 3,6% yoy.
Tingkat tahunan Barang CPI melambat dari 1,0%menjadi 0,8%, sedangkan tingkat tahunan Layanan CPI tidak berubah sebesar 5,0%.
Setiap bulan, CPI naik 0,4% ibu.
Boj’s Ueda: Waspada pada risiko inflasi terbalik, sinyal kesiapan untuk tindakan yang lebih kuat
Gubernur BoJ Kazuo Ueda menekankan hari ini bahwa bank sentral tetap “waspada” untuk membalik kejutan dalam “inflasi yang mendasari.
Sementara inflasi “sangat tinggi” baru -baru ini telah didorong sebagian besar oleh faktor -faktor sementara seperti biaya impor dan harga makanan, masih ada kemungkinan bahwa inflasi yang mendasarinya dapat mempercepat lebih cepat dari yang diharapkan.
Ueda memperingatkan bahwa jika “inflasi berbasis luas” seperti itu terwujud, BOJ perlu merespons dengan menaikkan suku bunga dan bahkan mengambil “langkah yang lebih kuat”.
Namun, untuk saat ini, ia menegaskan kembali pandangan bahwa inflasi yang mendasarinya tetap “sedikit” kurang dari target 2%, meskipun berada di jalur yang tepat untuk secara bertahap menyatu ke level itu.
Sementara itu, data yang dirilis hari ini menunjukkan indeks harga produsen layanan Jepang naik 3,0% yoy pada bulan Februari, perlambatan dari 3,2% Januari dan di bawah ekspektasi 3,1%.
Australia CPI melambat menjadi 2,4% di Februari, dipangkas rata -rata kutu menjadi 2,7%
CPI bulanan Australia mereda menjadi 2,4% yoy pada bulan Februari, sedikit di bawah ekspektasi 2,5% yoy dan menandai langkah turun dari kecepatan 2,5% yoy yang mantap terlihat selama dua bulan terakhir.
Langkah -langkah inflasi inti juga melunak, dengan rata -rata terpangkas tergelincir dari 2,8% yoy menjadi 2,7% yoy. CPI tidak termasuk barang -barang yang mudah menguap dan perjalanan liburan mereda dari 2,9% yoy menjadi 2,7% yoy.
Kontributor terbesar untuk inflasi tahunan adalah minuman makanan dan non-alkohol (+3,1%), alkohol dan tembakau (+6,7%), dan perumahan (+1,8%).
Namun, perlambatan keseluruhan menambah kasus RBA untuk tetap ditahan pada pertemuan mendatang. Bank Sentral telah menjelaskan bahwa pemotongan suku bunga Februari tidak menetapkan jalur otomatis untuk pelonggaran lebih lanjut. Dengan data CPI Q1 yang lebih komprehensif masih akan datang, angka saat ini tidak mungkin mengubah ekspektasi kebijakan dengan cara yang bermakna.
Outlook tengah hari GBP/USD
Pivot harian: (S1) 1.2909; (P) 1.2938; (R1) 1.2974; Lagi…
Bias intraday dalam GBP/USD tetap netral untuk saat ini. Penurunan korektif dari 1,3013 top jangka pendek masih bisa berlanjut. Di bawah 1.2886 akan menargetkan dukungan saluran dekat (sekarang di 1.2782) dan mungkin di bawah ini. Tetapi downside harus terkandung oleh 38,2% retracement dari 1,2248 menjadi 1,3013 di 1,2721 untuk membawa rebound. Pada sisi terbalik, istirahat 1.3013 akan melanjutkan reli dari 1.2099.
Dalam gambar yang lebih besar, tren dari 1.3051 (2022 rendah) tidak selesai. Dimulainya kembali diharapkan setelah pola korektif dari 1.3433 selesai. Target berikutnya adalah 1.4248 resistensi kunci. Ini sekarang akan tetap menjadi kasus yang disukai selama 1.2099 dukungan.
